博主：稳定币在悄悄“借壳”美元 美债新出路！过去几年，加密货币经历了跌宕起伏的发展，但其实用性一直存疑。如今，一种名为“稳定币”的新型加密货币逐渐受到关注。
尽管名字听起来稳重，稳定币在当前全球金融重构背景下正被某些国家用作实现战略目标的工具。稳定币是一种锚定现实资产如美元或美债的加密货币。用户存入一美元，就能获得一个等值的“币”，可以在链上流转和交易。
这种形式类似于数字版的美元支付系统，但更加灵活、监管较轻且流通更快。然而，与支付宝不同的是，稳定币公司的资金管理并不受银行严格监管，存在一定的风险。
美国最近推出了一项重要法案《稳定币统一标准保障法案》（GENIUS），要求稳定币必须锚定美元或美债。这不仅是为了加强监管，实际上也是为美债寻找新的出路。稳定币公司为了合法发行稳定币，需要将真金白银存成美债，这些美债不能随意动用或套现，从而帮助消化债务。
从另一个角度看，美国政府通过这种方式引导稳定币成为美债的“托盘侠”。而与中央银行发行的数字人民币不同，稳定币由公司发行，没有国家信用担保。大型稳定币如USDT会定期发布审计报告，但小规模项目则容易出现跑路现象。
因此，美国立法时强调“合规锚定”，希望将稳定币纳入可控范围。中国也在推进数字人民币，两者虽然在某些功能上有重叠，但本质不同。数字人民币是法定货币，背后有国家信用支持，不存在兑付风险。而稳定币只是民间组织发行的数字票据，一旦出事无人兜底。
稳定币扩展了美元的影响力，尤其在一些受到金融制裁或货币动荡的国家，稳定币成为灰色地带中的“美元替身”。这种玩法给了美元绕过规则的能力，对人民币国际化形成一定干扰。但人民币国际化主要依靠双边货币互换，不依赖于技术或平台，路径不同，稳定币的影响有限。
香港已率先制定稳定币牌照制度，作为金融桥头堡，香港希望通过此举在未来金融市场中占据有利位置。相比之下，中国大陆放开稳定币的可能性不大。一方面，中国已有成熟的非银支付手段；另一方面，政策重点在于推广数字人民币。此外，中国金融系统对风险容忍度较低，稳定币的跨境转移和匿名性特征使其难以在中国大陆大规模铺开。
稳定币不仅是技术问题，更是涉及信用、流通和管控的金融博弈。美国希望通过稳定币延续美债的生命力，中国则依靠数字人民币稳住大局，香港则抢着当金融中介。这一切都在展示一个国家与国家之间、技术与制度之间、自由与控制之间的新舞台。
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